Неделя на рынке с 21 по 25 июня

Первоначальный положительный импульс на рынке сошел на нет. Начало прошедшей недели началось ростом российских и мировых индексов. Так, индекс ММВБ в понедельник поднимался до уровня в 1407,95 п.п. Такое движение наверх было вызвано заявлением китайского ЦБ по поводу будущей судьбы юаня. В последующие дни индексы снижались под влиянием негативной динамики ведущих мировых индексов акций и цен на нефть марки Brent, отреагировавших падением на выходившую большей частью хуже ожиданий макроэкономическую статистику из США. По итогам недели индекс ММВБ снизился на 1,48% до 1347,5 пункта, индекс РТС – на 1,44% до 1391,8 пункта.

На текущей неделе выйдут важные статданные, в частности, данные по уровню безработицы в США, которые предопределят настроения инвесторов. На наш взгляд, на рынке в первой половине недели вероятно продолжение коррекции. Актуальным коридором движения по индексу ММВБ является диапазон 1330–1390 пунктов.

Акции. Лидерами роста на этой недели стали привилегированные акции «Транснефти» (+7,74%) на фоне ожиданий положительного решения Федеральной службы по тарифам (ФТС) относительно повышения тарифов на прокачку нефти, а также озвученными масштабными инвестиционными планами компании. Хорошую динамику на прошедшей неделе показали также акции МТС (+4,58%), «Лукойла» (+2,92%) и «Северстали» (+2,66%). Хуже рынка выглядели бумаги «РусГидро» (-9,35%), «Роснефти» (-5,55%) на фоне слухов о возможной продаже акций компании со стороны хедж-фондов (сегодня стало известно, что BP все же заложила свою долю в «Роснефти»), «Газпрома» (-4,64%), «Газпром нефти» (-4,51%), «Аэрофлота» (-4,34%), АвтоВАЗа (-4,17% и -3,00% по обыкновенным и привилегированным акциям соответственно). Обыкновенные акции Сбербанка снизились на 2,86%, ВТБ – на 2,28%, ГМК «Норильский Никель» – на 2,24%, «Уралкалия» – на 1,58%.

Во втором–третьем эшелонах наибольший рост показали акции «Золота Якутии» (+71,11%), Дальневосточного банка (+20,16%), «М.Видео» (+11,76%). Наибольшее снижение наблюдалось в акциях компании «Аппаратура дальней связи» (-61,45%), в привилегированных акциях ОМЗ (-28,20%), обыкновенных акциях «Ставропольэнергосбыта» (17,98%).

Инвестиционная идея: энергия жизни. Мы все так же отдаем предпочтение энергетическим, и, на наш взгляд, наиболее перспективным активам, которые могут существенно выиграть от перехода на систему RAB-регулирования. Нашими фаворитами являются акции Томской распределительной компании и «МРСК Юга». Целевые ориентиры: справедливая цена по обыкновенным и привилегированным акциям ТРК оценивается в 0,062 и 0,055 доллара соответственно, что подразумевает потенциал роста в 287%. Справедливая цена по обыкновенным акциям «МРСК Юга» – 0,0298 доллара с потенциалом роста 443% в течение двух-трех лет.

Кроме того, мы позитивно оцениваем акции Петербургской сбытовой компании – важнейшего игрока электроэнергетического рынка Северо-Западного федерального округа с потенциалом роста 234% и целевой ценой по привилегированным и обыкновенным акциям 0,72 и 0,40 доллара соответственно. Особо хочется обратить внимание на привилегированные акции компании ввиду стабильных и высоких ожидаемых дивидендных выплат по ним.

Дивидендная фишка. Раз уж речь зашла о дивидендах, то в качестве инвестиционной идеи хочется отметить привилегированные акции «НК «Роснефть – Кубаньнефтепродукт» с целевой ценой 27,17 доллара и потенциалом роста 117,38%. Стабильная производственная деятельность данной компании позволяет рассчитывать на ежегодный дивидендный доход в размере 14%–15,5%.

Строительные фишки. Для тех, кто желает добавить в свой инвестиционный портфель бумаги компаний строительного сектора, предлагаем присмотреться к акциям «Камгэсэнергостроя» – одного из крупнейших многопрофильных строительных холдингов Республики Татарстан и России. По нашей оценке, целевой ориентир по обыкновенным и привилегированным акциям данной компании – 111,38 и 66,83 доллара соответственно, что подразумевает потенциал роста в 345,5%. Интересной идеей на инвестиционный горизонт в два года является также акции «Центрэнергогаза» с потенциалом роста 122% и целевой ценой по обыкновенным и привилегированным акциям – 3895 и 946 доллара. Напомним, что «Центрэнергогаз» принадлежит «Газпрому» и осуществляет деятельность по капитальному ремонту, строительству, сервисному обслуживанию, инженерному обеспечению и сопровождению работ на объектах Единой системы газоснабжения России.

Валюты и сырье. На мировом валютном рынке на прошлой неделе пара EUR/USD торговалась преимущественно в боковике. Сейчас пара торгуется у отметки 1,24. Цены на нефть немного снизились за неделю: негативная статистика с рынка недвижимости США и очередное повышение запасов сырой нефти в США на минувшей неделе вызвала опасения по поводу замедления темпов роста экономики и спроса на нефть. Поддержку рынку оказало приближение первого в этом сезоне урагана Алекс в Атлантике, а также обсуждаемая возможность возобновления запрета на добычу нефти на американском шельфе. В настоящее время нефть марки Brent торгуется у отметки 78 долларов за баррель. Цены на металлы снизились после резкого взлета в понедельник на волне ожиданий ревальвации юаня и завершили неделю разнонаправлено. Запасы металлов на LME продолжают понемногу снижаться.

Цены на золото по итогам недели снизились после исторического максимума в 1264,96 доллара за унцию. Общая неопределенность на рынках скорее действует в пользу роста цен на золото. В настоящее время желтый металл торгуется у отметки 1255 долларов за унцию.